高盛:新毒株可能没那么严重 暂时不需要太紧张

发布时间:2021-12-01 10:18:20

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  原标题:高盛:新毒株可能没那么严重 暂时不需要太紧张    黄锋  高盛认为,新毒株尚不足以成为做出投资组合重大调整的充分理由。  上周五全球市场陷入了恐慌,油价陷入了历史上最大的暴跌之一,这一切都源于11月25日,在南非检测到的新冠病毒新变异种——奥密克戎(Omicron)。  但是高盛估计,只有在造成的影响扩大到现在的两倍以上,才能匹配现在的市场反应程度。针对Omicron对全球经济增长的潜在影响,高盛的经济学家提出了四种情景,并且指出,现在调整他们的预测还为时过早,因为尚不清楚哪些情景可能会发生。  情景一:经济下行,Omicron的传播速度比Delta还快。这将导致明年第一季度全球经济增长放缓至环比年增长率2%,比高盛目前的预测低约2.5个百分点。2022年全年,全球经济增速仍为4.2%,较当前预测低0.4个百分点,同时,通胀前景“不明朗”。  情景二:经济严重下行,Omicron的严重程度和导致的住院率都比Delta大得多。全球经济增长受到更大冲击,而“通胀影响再次模糊”。  情景三:错误警报,Omicron传播速度比Delta慢,且对全球增长和通胀没有显著影响。  情景四:经济上行,Omicron的传染性稍高,但引起的症状要轻得多。这种推测属于“正常化”情景,疫情负担的净减少将使全球增长高于高盛的基线预测。随着需求的再平衡以及商品和劳动力供应加速复苏,通胀可能会降低。  以Jan Hatzius为首的高盛经济学家在一份研究报告中表示:“(第四种情景下)Omicron可能会产生相当大的增长效应,但医疗和经济后果的范围仍然异常广泛。考虑到这一点以及‘误报’的可能性,我们不会因为Omicron而对我们的经济增长、通胀和货币政策预测做出相关的改变,直到这些情景的可能性变得更加清晰。”  市场接下来的发展可能取决于科学家对新的病毒变体的研究结论,包括它对疫苗的抵抗力如何,以及它是否比最近几个月肆虐但尚未令经济重陷衰退的Delta变体更具传播性。  高盛分析师Borislav Vladimirov指出,已有信息表明,Omicron变异株的突变不太可能更糟糕,现有疫苗很可能继续有效地预防住院和死亡。该变体不足以成为做出投资组合重大调整的充分理由。  随着旅行限制对人们的正常生活产生较大影响,预计原本在2022年下半年会缓解的供应链短缺可能会持续更长时间。种种因素叠加下,这可能会加剧美联储在12月的短期风险规避情绪。考虑到流动性因素以及12月的政策风险,投资者可以考虑对经济增长敏感的风险资产进行短期对冲。  其他机构亦呼应了高盛的观点,认为Omicron尚无研究定论,市场恐将面临持续数周的不确定性。  花旗集团策略师Jamie Fahy和Yasmin Younes等人表示,Omicron究竟会带来什么影响可能需要两到八周的时间才能明朗,在此期间,高风险资产的需求可能受到冲击。BCA Research首席全球策略师Peter Berezin指出,至少未来两周波动会加剧。股市可能进一步下跌,但下跌超过10%会是一个买入机会。  为何投资者需要关注新毒株的消息?  据悉,Omicron具有P681 H刺突蛋白突变,和较高的Delta遗传率,目前,在感染Omicron变异株后,与其他变异株一样,没有不寻常症状的报告,甚至一些个体呈无症状表现。但是Omicron血统的S基因中有一个缺失(△69-70),这使得该变体能够被快速识别,并有利于持续监测是否发生突变。  Omicron的高传播性引发了市场的担忧,仅在出现两周后,南非感染新冠的人中就有90%属于感染Omicron变异种。相比之下,Delta毒株需要3个月才能达到这样的水平强度。  值得注意的是,Omicron传播的速度可能会进一步提升,该病毒正在南非最大、人口最密集的豪登省传播,该省总人口达到1520万人,人口密度比全国平均水平高17.3倍。  但目前南非的封锁程度(以政府严格指数衡量)相对于以色列或奥地利来说都很低。这可能导致病毒传播加快。  接下来需要关注的重点是?  目前,在全球多地已经出现新毒株的感染病例,未来南非豪登省发出的监测数据,是对于Omicron发展预测的重要来源。接下来,市场需要关注与新毒株相关的重点是:  ·新毒株对住院率和死亡率的影响,在接下来两周需仔细检测南非豪登省的数据。  ·疫苗对新毒株是否有效:有报道称,在南非发现的受感染者中有两例接种了疫苗,但是目前还不清楚那两例患者接种疫苗间隔多多长时间。从德尔塔的病例中,我们了解到抗体在第二针疫苗接种后6至9个月逐渐减弱,虽然目前疫苗在预防感染方面的效果不怎么明显,但患者的病重程度和死亡率还是非常有效的。  ·辉瑞的新冠口服药对新毒株是否有效。  ·欧洲的新一轮的疫情是否由新毒株引起:目前欧洲的不太可能感染到Omicron,就算感染新冠的病例开始上升也是由德尔塔变异种引起的,一些欧洲国家已经开始了隔离。欧洲的数据比测序时间延迟了大约一个月,在12月的第三周我们将会更加清楚的了解到欧洲的疫情情况。而如果确实由新毒株引起,目前一些欧洲国家的限制措施可能有助于防止传播。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;} 8.××%理财券,额度有限先购先得,每位用户限购一次>>

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